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Business

현명한 투자, 행복한 투자 - 투자의 본질

라이프be아트 2024. 1. 10. 09:06

 

1. 투자는 왜 해야하는가?

-  우리 노동의 가치를 갉아먹는 인플레이션 대응

-  초격차 경쟁력을 가진 다국적 기업에 대한 시장잠식에 대응

-  금융의 무지로 인해 국가와 개인의 부를 빼앗기는 것에 대응

 

2. 약세장의 본질

구조적 약세장 순환적 약세장 특정 이벤트 약세장
- 장기 지속 거품 붕괴
- 구조적 불균형
- 금융기관 부실화
- 자산가격 디플레이션
- 평균 42개월, 57% 하락
- 평균 회복 10년 소요
- 금리상승
- 경기침체
- 이익둔화
- 평균 27개월 31% 하락
- 평균 회복 50개월 소요
- 테러, 전쟁, 바이러스
- 통화정책 변화, 외부충격
- 평균 7개월 26% 하락
- 평균 회복 11개월 소요
 
Eg.  닷컴 버블 2000~2002 -49%
서브프라임 모기지 2008 -57%
Eg. 오일쇼크 1980, 1990~1992 Eg. 198710월 블랙먼데이

 

 코로나19 급락장은 이벤트 약세장: 급락전 실물경기, 주식시장에 거품이 없었고 금융기관 부실화, 시스템리스크가 없었다.

 바이러스 이슈 이후 주식시장은 항상 랠리가 있었다.

바이러스 사태 이전 극심한 경기침체 => 밸류에이션 매력저점까지 급락=> FED 저금리 유동성 공급

더블딥, 디플레이션 우려가 나올 때 주식 바겐헌팅 시장 시작 => 실물경기에 선행해서 주가 유동성 랠리 시작

코로나 상황 주목할 투자기업: 현금이 풍부한 수출대기업, 혁신기업, 아마존에서 잘 나가는 기업, G7 국가 정책 수혜주

 

3. 투자의 본질

기업 가치 변화에 대한 정확한 판단과 과감한 투자로 기회가 왔을 때 대량 득점을 하고, 또 변동성이라는 시장의 역습에서 최대한 실점을 줄이는 것이 투자의 본질이다.

성장기 기업: 60개월 이평선 기술기 우상향, 고성장 기업, 턴어라운드 기업

쇠퇴기 기업: 60개월 이평선 기술기 우하향

 

 

4. 성공적인 주식투자를 위해 주의 깊게 관할해야 할 것

개주인(기업) 성장 or 쇠퇴 => 성장 흐름인가 쇠퇴 흐름인가?

(주가)의 습성/변동성 => 기업의 주가를 앞서거니 뒤서거니 하는 주가

FED의 행동 => 유동성을 풀고 있는가 거둬들이고 있는가?

 

5. 극치이론

 

RSI 주봉차트 30 이하이면 과매도 => 매수기회

VIX(변동성 공포 지수) => 40 이상이면 매수 찬스, 코로나 때 80 이상까지도 나왔음

https://kr.investing.com/indices/volatility-s-p-500

 

 

PER: 시가총액/1년 수익 확장성이 좋은 성장 주 => PER

PBR: 주가 순자산 비율: 주가/주당순자산 = 시가총액/순자산 (낮을수록 저평가)

PEG: PER/이익성장률(%) 적적 PEG = 1 2=매도 0.5 이하 과감한 투자

 

6. 포트폴리오

성장기업이 상승할 때만 성장기업 주식에 투자한다

싸이클기업이 상승주기에 진입했을 때만 투자한다

쇠퇴기업 주식은 무시하고 있다가 반등시기에만 투자한다

시장을 주도하는 성장기업은 시장이 인정한 프리미엄을 과감히 지불하고 사자. 성장산업의 업황이 꺾일 때까지 충분한 기간을 보유하자.

싸이클기업은 5분 늦은 시계 전략으로 대응해야 한다

경기 민감주는 벨류에이션으로 접근하는 주식이 아니다. 아무리 싸다고 해도 경기침체가 계속되면 망할 수 있다. 경기 민감주는 PBR 지표로 투자하는 것이 아니라 철저하게 경기 모멘텀으로 투자해야 한다. PER에 사서 저PER에 판다. 올라오는 무릎에 사서 어깨에서 팔자.

 

7. 주도주 특징

혁신기업이다

비싸다

다국적기업이다

온라인/모바일 생태계를 주도한다

시장 조정시 덜 빠지고 올라갈 때 강하게 올라간다

세상 모든 주도주는 52주 신고가를 기록하면서 랠리가 시작된다

시장 수익률을 압도하는 수익률을 유지한다

1년 이상 지속되는 주도주는 대부분 실적이 고성장

주도주는 20주 또는 5개월 이평선을 지키며 상승한다

주도주의 매도시기는 월봉상의 MACD 오실레이터가 하락 반전할 때부터 준비하면 된다

 

8. 투자조언

기업가치 분석에 의한 목표가 설정 후 매도하는 것보다는 호황이 지속될 경우 비싸다 판단이 되더라도 주식을 계속 보유하는 것이 낫다

업황이 꺾였다고 판단될 때, 강력한 경쟁자가 출현하거나 더 매력적인 투자기업을 찾게 되면 주식 매도

주식시장의 거품과 붕괴 현상은 늘 반복되므로 거품 영역에서 주식이나 펀드 비중을 줄이고 투매 국면에서는 비중을 늘리는 것이 바람직하다

모든 투자의 기본은 싸게 사서 비쌀 때 파는 것인데 아주 비쌀 때 사도 장기투자하면 되겠지, 또는 비싸지만 단타매매로 짧게 수익 내고 나오면 되겠지 하는 생각이 투자를 망치게 한다